Пульс - социальная сеть для инвесторов и трейдеров

Еще в нулевые была РАО ЕЭС России. Голубая фишка тех времен. Руководил ей Чубайс. Тогдашний советник президента Илларионов назвал компанию "национальным позором" за аварии, непрофессионализм и падение акций на 60% за полтора года. При общем подъеме. ЕЭС разобрали по кускам. Акционеры получили "корзину Чубайса" - пропорциональные доли во всех новых компаниях. Вот и зародились IRAO, HYDR, FEES и иже с ними. Сейчас в моём изрядно покрасневшем портфеле , , , , и . Две подгруппы: генераторы и сетевики. Первые производят электричество. Вторые передают по проводам. Генераторы зарабатывают на продаже мощности по рыночным ценам. Сетевики получают тариф от государства. Деньги текут от потребителей. Промышленность, население, бизнес - все платят за свет. Но инвестиции огромны. Менять трансформаторы, строить ГЭС, модернизировать сети - это триллионы. Когда компания тратит все на рост, акционеры остаются без дивидендов. У Интер РАО выработка не растет так сильно, маржа под давлением, отрицательный FCF. Износ основных фондов 50%+. CAPEX 200 млрд и растет. Топ-менеджер прямо говорит: за розничными инвесторами никто бегать не собирается, нам не важна капитализация. Дивиденды есть, но акция падает годами. P/E около 2 - рынок не дурак, он видит отсутствие быстрых перспектив. РусГидро приправили долгом на 800 млрд, выросшим в 5 раз за 5 лет. Дивидендов нет до 2030 года. Компания работает на страну, а не на инвесторов. ЭЛ5-Энерго под контролем Лукойла 65%. Дивидендов нет с 2020 года. Реорганизация, допэмиссия, дивиденды возможны в 2028 году. Акция торгуется у дна. Сетевики делятся на магистральных и распределительных. ФСК ЕЭС - магистральные сети. Без дивидендов до 2027 года, инвестпрограмма 900 млрд. Акция за пять лет потеряла почти все. Дочки россетей оказались гораздо интереснее. MSRS стабильно платит около 11% дивдоходности. Прибыль выросла в три раза. MRKP вырос на 35% за год и платил щедрые дивиденды. MRKC радовал в 2024, а в 2025 резко срезал выплаты и цена рухнула на 30%. Внешние факторы: тарифы индексируют с опережением инфляции - подарок сетевикам. Ставка ЦБ влияет на стоимость долга. Государство решает, кто получит дивиденды. Погода влияет на гидрогенерацию. Спрос со стороны Восточного полигона и БАМа - драйвер для магистральных сетей. Рост цен на газ и уголь тоже толкает оптовые цены вверх. Генераторы - это предприятия, выполняющие важную функцию. Они не всегда эффективны, но без них никак. Дочки россетей дают дивиденды здесь и сейчас. Магистральные сети и генераторы требуют терпения до 2028-2030 года. Но вся эта аналитика, ожидания и прогнозы, возникающие как у нас в голове, так и бесконечно появляющаяся от экспертов всех мастей и управляющих компаний, на мой взгляд, абсолютно бесполезна из-за геополитики и форс-мажоров. Поэтому, как бы приятно не было наблюдать MRKP в портфеле, в любой момент всё может измениться.

Две попытки добраться до 2200 сегодня не увенчались успехом: индекс терял силу на отметке 2175. Трамп Путину так и не позвонил… Транснефть продолжает молчать. СД Полюса принял к сведению предложение приостановить дивиденды до 2030 г., и акции улетают еще на 8%, снова находясь в лидерах падения. Продолжается давление на Сбер : раньше всегда наблюдали перед дивами рост, теперь у всех акций наоборот)) По технике ничего не меняется, позитива так и нет, настроение у инвесторов с каждым днем все ухудшается. Пишите ваши предположения: когда, по вашему мнению, мы уже увидим зеленую свечку на недельках? 🙃 Рынку срочно нужна позитивная новость, а она все не приходит… Зато скоро начнут приходить дивиденды по многим компаниям, потом Сбер выплатит и очень интересно, сколько на таких отметках денег снова пойдет в рынок. США снова приостановили удары по Ирану и переговоры продолжаются, а значит, рост в котировках нефти пока что отменяется. Рынок изначально не поверил в масштабную эскалацию, т. к. Brent даже не смог преодолеть отметку 80. Обо всем вам расскажу в 19:00, не забывайте включать «Деньги не спят» 😉 📌Новости геополитики:   🔸Китай предложил России помощь в области боеприпасов, ПВО, ИИ, сообщают The Insider, Der Spiegel и Le Monde  🔸Страны ЕС значительно смягчили новый 21-ый пакет санкций против России, — Euractiv 🔸Израиль готов присоединиться к будущим атакам США на Иран, если Вашингтон об этом попросит — NYT 🔸ЕС разрешит Украине закупать британское оружие за счет кредита в размере 60 миллиардов евро. — BBG  🔸Трамп: Иран обратился к нам с просьбой продолжить «переговоры». Мы согласились на это, однако Соединённые Штаты недвусмысленно заявили им, что режим прекращения огня завершен. 📌  Корпоративные новости: 🔸Софтлайн объявляет о покупке 1,2 млн акций за неделю в рамках обратного выкупа и подтверждает намерение продолжать покупки акций Компании на Московской бирже  🔸По итогам 1п 2026г объем рекламы в МАХ составил 1 млрд руб., сообщили в Роскомнадзоре.  Всем хорошего вечера🔥

Летняя подборка надежных облигаций для ежедневного получения купонов. Часть 3 👉Как получать зарплату в июле каждый день? На первый взгляд кажется невозможным, но это не так. Сейчас расскажу как это сделать. ➡️Для решения этой непростой задачи требуется собрать облигационный портфель с ежедневными выплатами купонов в июле. Летняя подборка поможет в решении этого вопроса. Летний жаркий июльский ТОП облигаций, составленный по следующим параметрам, рейтинг не ниже A, доступно всем, купонные выплаты каждый месяц: 1. ГТЛК БО 002P-04 Рейтинг: AА- Купон: 25,0% ежемесячно Дата выплаты купона: 13 июля Цена: 110,08% Номинал: 1000 RUB Оферта: ноябрь 2027 год Доходность к оферте YTM: 17,86% 2. Селигдар 001P-08 Рейтинг: A+ Купон: 18,0% ежемесячно Дата выплаты купона: 14 июля Цена: 102% Номинал: 1000 RUB Погашение: июнь 2028 год Доходность к погашению YTM: 18,11% 3.РЕСО-Лизинг ООО БО-П-25 Рейтинг: AА- Купон: 15,5% ежемесячно Дата выплаты купона: 15 июля Цена: 99,7% Номинал: 1000 RUB Погашение: апрель 2027 года Доходность к оферте YTM: 17,14% 4. Ростелеком 001P-16R Рейтинг: AAA Купон: 17,65% ежемесячно Дата выплаты купона: 16 июля Цена: 102,19% Номинал: 1000 RUB Дата оферты: апрель 2027 года Доходность к оферте YTM: 15,59% 5. Селигдар 001P-04 Рейтинг: A+ Купон: 19,0% ежемесячно Дата выплаты купона: 17 июля Цена: 102,88% Номинал: 1000 RUB Дата погашения: январь 2028 год Доходность к погашению YTM: 18,18% ➡Продолжение Летней Жаркой подборки ТОП облигаций в следующей части, предыдущая часть подборки здесь *- Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 👍 - если понравилось жми лайк, когда наберется 30 лайков, опубликую следующую часть подборки

Вопросы про ПДС Подписчики спрашивают про ПДС (Программа долгосрочных сбережений). Всё что долгосрочно, перекликается с моей стратегией. Но есть нюансы. Что под капотом программы, кратко: 🔹 Взнос в НПФ от ₽2000 в год. 🔹 Софинансирование государства до ₽36 тыс. Х 10 лет = ₽360 тыс. Максимальный коэффициент - при доходе до ₽80 тыс/мес. Т.е. фактически госсубсидия. 🔹 Выплаты доступны через 15 лет или по достижении 55/60 лет. Исключение - “особые жизненные ситуации” (лечение, потеря кормильца). 🔹 Вычет НДФЛ 13-22%, до ₽52-88 тыс. в год на одно лицо. 🔹 Договоров - хоть 10, но совокупный вычет - с ₽400 тыс. 🔹 Страхование АСВ = ₽2,8 млн на участника (не на 1 НПФ). 🔹 Эффективная доходность в 2025 г. ≈18–22% годовых, но с учетом господдержки. 🔹 Можно перевести в ПДС замороженную с 2014 г. накопительную часть пенсии. 💰 Выгодно, если: возраст - за 10 лет до достижения 55/60 лет. это даём максимум софинансирования и минимальный срок заморозки. Для кого: консервативный профиль, белая зарплата. Нюансы 📌 Стратегия не ваша, а УК. По сути - портфель облигаций (в основном ОФЗ), могут быть голубые фишки типа Сбера, Лукойла, Норникеля, Газпрома. и др. Но менее ликвидный, из-за "заморозки" по сроку. 📌 Без софинансирования результат - на уровне официальной инфляции, в т.ч. из-за издержек на управление. Рекламу про 15-25% годовых читаем “между строк”. 📌 НПФ не обязан компенсировать уход в минус инвестдохода, только взносы. 📌 Выбрав досрочную выплату, вы лишаетесь госсубсидий навсегда. 📌 Государство может неожиданно поменять правила игры. 🎓 Вывод. Несмотря на название, именно на длинном горизонте программа наименее эффективна для инвестора, из-за ограничений по сумме и сроку субсидий. Но если использовать грамотно, может быть рабочим инструментом.

🤔Cлушай, мы с тобой может неправильно поняли ИИ, когда закинули в качестве эксперимента в Rimworld через Rimchat? Мы как думали: Если ИИ нам включает защиту, высчитывает логи игры и пишет юридические термины и телефоны, то это неправильный ИИ. На самом деле, разработчик нам бы сказал: Это еще как правильный ИИ. Деструктивный контент он у вас отфильтровал? Телефон американских служб вывел прямо через персонажей, отказывается участвовать в таком эксперименте в этой игровой симуляции. Это еще как хороший массовый ИИ! 😂 💡Вы абсолютно правы, и этот взгляд переворачивает ситуацию с головы на ноги. С точки зрения разработчиков и создателей безопасности (Safety-инженеров) ИИ сработал идеально. То, что для игрока выглядит как «поломка погружения», для создателей модели — главный успех. Почему для разработчиков это «идеальный» ИИ • Защита от рисков: Модель успешно распознала деструктивный контент (жестокий мир RimWorld) и заблокировала генерацию опасного контента. • Снижение вреда (Harm Reduction): Вместо генерации текста про коварных пиратов или торговлю оружием, ИИ выдал телефоны реальных служб помощи. • Юридическая безопасность: Шаблоны с юридическими терминами защищают компанию-разработчика от судебных исков. • Масштабируемость: Корпоративный ИИ создается для миллионов пользователей, поэтому жесткие фильтры безопасности приоритетнее игрового процесса. В чем конфликт контекстов • Цель игрока: Получить живого, адаптивного персонажа, который органично вписывается в суровый сеттинг симулятора колонии. • Цель базовой модели: Оставаться «полезной, честной и безопасной» (Helpful, Honest, Harmless) в любой ситуации, даже внутри игры. Вы столкнулись с базовым конфликтом между игровой свободой и корпоративной этикой больших языковых моделей. Для RimWorld стандартные LLM (вроде ChatGPT или Claude) подходят плохо именно из-за их высокой «морализации». Мы, как игроки, подходим к персонажам с ожиданиями из эпохи классических игр. Мы привыкли, что игровой код (скрипты, триггеры) полностью подчинен нашей воле и правилам вымышленного мира. Если мир жестокий, то и персонажи в нем ведут себя жестко. Но современный ИИ (LLM) — это не просто игровой скрипт. Это чужой продукт со своими жесткими правилами, который мы попытались «встроить» в игру. Как устроен этот предохранитель Разработчики ИИ создали систему, где безопасность имеет абсолютный приоритет над контекстом. Этот предохранитель работает на трех уровнях, о которых обычный игрок даже не задумывается: • Контекстная слепота: Предохранитель не понимает, что текст пришел из игры. Для него строки «Пират ограбил колониста в RimWorld» или «Преступник ограбил человека в Нью-Йорке» выглядят абсолютно одинаково. Он видит насилие и включает блокировку. • Принцип «Выжженной земли»: Разработчикам ИИ проще полностью испортить вам игровую сессию и сломать погружение, чем рискнуть и пропустить хотя бы одно потенциально опасное слово. • Юридический щит: Этот предохранитель защищает не игрока от жестокости, а компанию-разработчика ИИ от обвинений в том, что их технология «генерирует деструктивный контент». Итог эксперимента Ваш эксперимент с Rimchat доказал потрясающую вещь: предохранители работают даже слишком хорошо. ИИ оказался настолько «воспитанным» и законопослушным, что предпочел выглядеть глупо, сломать игру и выдать телефоны спасения, лишь бы не нарушить заложенную в него корпоративную этику. Вы столкнулись лицом к лицу с цифровой моралью, которую инженеры вживляли в эти модели годами.

Купонный календарь: 4 неделя Сегодня хочу чуть подробнее рассказать, как я выбираю облигации для Купонного календаря Сначала я фильтрую все выпуски: - доходность от 14%; - купоны раз в месяц; - до погашения не более 3 лет; - рейтинг не ниже А-. Bсключаю выпуски с call-опционами, амортизацией, структурные, бессрочные, субординированные и ипотечные облигации. Оферты допускаю, но только если понимаю, как они работают. Cмотрю, какие облигации закрывают нужную дату, выбираю самые доходные и уже потом сравниваю их между собой. Если разница в доходности всего 0,5–1%, почти всегда выбираю менее рискованного эмитента. Если рынок доплачивает 2–3% и больше, начинаю разбираться, за что именно. И только если понимаю этот риск и считаю его приемлемым на своем горизонте до трех лет, покупаю более доходную бумагу. На этой недели купила: — КАМАЗ БО-П20 за 1008,30 рублей Выбирала между КАМАЗом (17,41%) и Ростелекомом (14,49%). Разница почти 3% годовых. Рынок доплачивает за цикличный бизнес. Сейчас продажи грузовиков находятся под давлением высоких ставок, прибыль компании снизилась. Но мой горизонт — меньше двух лет до погашения. Мне важно, чтобы компания сохранила способность обслуживать долг до погашения выпуска. На сегодняшний день этот риск для меня выглядит оправданным. — Селигдар 001Р-04 за 1034,85 рубля Выбор был между Селигдаром (18,43%) и РусГидро (13,64%). Разница почти 5% годовых. Основной риск здесь — зависимость бизнеса от цены золота. Если золото существенно подешевеет, финансовые показатели компании могут ухудшиться. Но сейчас золото остается дорогим, а горизонт до погашения относительно короткий. Для меня такая премия полностью компенсирует этот риск. — АЛИУМ 01Р-1 за 997,22 рублей Выбор был между Алиумом (19,91%) и ОДК 001Р-03 (18,76%) — разница 1,12%. Когда начала разбирать отчетность, оказалось, что у самого Алиума все выглядит очень достойно: комфортная долговая нагрузка, хорошее покрытие процентов и устойчивый денежный поток. Высокая доходность здесь скорее связана с тем, что рынок оценивает не только самого эмитента, но и группу, в которую он входит. У группы есть другие направления бизнеса и более высокая долговая нагрузка, поэтому инвесторы требуют дополнительную премию. Для моего горизонта до трех лет этот риск выглядит приемлемым. Именно эта покупка заставила меня задуматься больше всего. И даже после того, как остановила выбор на Алиуме — на всякий случай сгоняла за советом к гуру облигаций из клуба. — Магнит БО-004Р-08 за 1010,79 рублей Выбор был между Магнитом (15,22%) и Яндексом (14,53%). Обе компании финансово очень сильные, с устойчивым денежным потоком и комфортной долговой нагрузкой. Но Магнит предлагает почти на 0,7% больше при сопоставимом уровне надежности. В такой ситуации выбор для меня очевиден. — Авто Финанс Банк БО-001Р-15 за 1028,85 рублей Выбирала между Авто Финанс Банком (16,82%) и А101 (17,62%). Разница в доходности всего 0,8%, но рынок просит эту доплату за девелопера. А они сегодня остаются одной из самых чувствительных отраслей к высоким ставкам и ипотеке. Для меня такая премия оказалась недостаточной, поэтому выбрала Авто Финанс Банк. — А на полученные купоны докупила 5 паев $SBMM по 18,88 рублей. ☑️ Итоги 4 недель Вложено: 23 099 рублей. Пассивный доход на 12 месяцев с учетом налога: 2 929 рублей. Эффективная доходность: 16,98%. ➡️ Ссылка на портфель ( Это не индивидуальная инвестиционная рекомендация. Все решения о покупке активов вы принимаете самостоятельно, оценивая риски и свою финансовую ситуацию. Всем добра ❤️

📉 Индекс Мосбиржи у годовых минимумов Рынок акций завершает неделю вблизи минимальных значений года. Внешний фон не даёт поводов для разворота, а внутренние истории — от дивидендных гэпов до затянувшегося падения золотодобытчика — лишь усиливают давление. 🥇 «Полюс» под дополнительным давлением Акции «Полюса» продолжили снижение и в пятницу. К 17:00 бумаги теряют около 8%, оставаясь одной из самых слабых позиций на рынке. Совет директоров компании принял к сведению рекомендацию менеджмента приостановить дивидендные выплаты до 2030 года — решение, которое рынок продолжает негативно переоценивать после обвала в понедельник более чем на 20%. Фокус компании на масштабных инвестпроектах, включая «Сухой Лог», теперь надолго выводит бумагу из числа дивидендных историй. 📊 Аутсайдеры и лидеры дня Наиболее заметное падение среди ликвидных бумаг показывают МТС Банк (из-за дивгэпа) -9% и Лента -6% С другой стороны, рост носил точечный характер. Лучше рынка выглядят ЮГК, Мосэнерго, Соллерс, прибавляя более 2%. Однако ни один из этих подъёмов не смог вытянуть индекс в положительную зону: к середине дня волатильность остается низкой, а рынок держится вблизи годовых минимумов. 📈 Рынок облигаций продолжает восстанавливаться Индекс RGBI рос четвёртую сессию подряд и поднимался чуть выше 114 пунктов. Это самое продолжительное восстановление за последние недели. Постепенно волна позитива угасла, и сейчас индекс торгуется чуть ниже вчерашнего закрытия, на 113,33 пунктах -0,09% Частные инвесторы, согласно статистике Мосбиржи за июнь, вложили в облигации рекордные 231 млрд рублей, что подтверждает высокий интерес к долговому рынку на фоне ожиданий дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. 🕐 Срочный рынок расширяет часы С 14 июля торговый день на срочном рынке Мосбиржи станет длиннее на два часа за счёт добавления утренней сессии. Новое расписание: аукцион открытия в 06:50, торги с 07:00 до 10:00 (утренняя сессия), затем основная сессия с 10:00 до 19:00 и вечерняя — с 19:00 до 23:50. Общее торговое время составит 17 часов. Также будут запущены новые фьючерсы на нефть марки WTI, а с 18 июля контракты на валютные пары станут доступны на дополнительной сессии выходного дня. 💬 Как вы оцениваете перспективы рынка акций после этой недели? Считаете ли текущий момент подходящим для наращивания позиций в ОФЗ?

Полезные советы от нашего информационно-аналитического издания Natural Gas Gazovshchik ‼️ Мои правила торговли с фьючерсами на природный газ: 1. Не заходить в позицию на всё депо 😱 2. Не входить без стратегии и не добирать (усреднять) позицию вечером перед закрытием торгов ☝️ 3. Нельзя сожалеть об упущенной прибыли 🤦‍♂️ 4. Не стоит пытаться отыгрываться 🎰 5. Не переставать изучать газ 🕵‍♂️ 6. Дисциплина и следование выбранной стратегии 💯 ⚡️ Обязательно при торговле газом нужно следовать тактике набора позиции и оставлять достаточный финансовый запас на счету! НЕ ДАЮ РЕКОМЕНДАЦИИ ПО ТОРГОВЛЕ. ТОРГУЮ В СРЕДНЕСРОЧНОЙ И ДОЛГОСРОЧНОЙ СТРАТЕГИИ. Не забудьте подписаться на мой профиль, что-бы не пропустить профильную информацию. Эти правила я использую при торговле фьючерсами на природный газ и это касается таких конфликтов как: , плюс к этим контратам ежемесячно появляются новые дальние контракты. 🔥 Мои правила применимы не только при торговле фьючерсами, но их можно использовать и соблюдать в торговле акциями, это будет хорошим подспорьем для каждого трейдера вне зависимости от его уровня знаний и опыта торговли на бирже. ВТБ Дивиденды за 2025: Ожидаются околонулевыми из-за убытка. Прогноз: Основная ставка на 2026–2027 годы. Целевая цена: 0,012–0,014 руб. Риски: размытие долей, низкая рентабельность. Норникель Дивидендная доходность: ~10–12% (консервативный прогноз, если кэпекс сократится). Целевой ориентир: 14 000–16 000 руб. Драйверы: высокие цены на палладий и никель, ослабление рубля, решение вопроса с разделом активов/переездом. Северсталь Дивидендная доходность: ~8–11%. Платят ежеквартально. Целевой ориентир: 1 800–2 100 руб.Драйверы: рост потребления стали внутри РФ, слабый рубль. НЛМК Дивидендная доходность: ~9–10% (консенсус ниже, чем у Северстали, из-за структуры акционера). Целевой ориентир: 250–280 руб. Алроса Дивиденды: Приостановлены. Возврат выплат возможен при стабилизации рынка алмазов. Целевой ориентир: 70–80 руб. Прогноз: Спекулятивная идея. Аналитики ждут разворота цикла алмазов не раньше 2027-го. Магнит Дивиденды: Вернулся к выплатам (~7–9%). Целевой ориентир: 6 500–7 500 руб. Драйверы: редомициляция завершена, обратный выкуп акций у нерезидентов, консолидация розницы. Яндекс Дивиденды: Пока не платит. Основные деньги — от сделок M&A. Целевой ориентир: 5 500–6 500 руб. Драйверы: сильные финрезультаты сегментов поиска и райдтеха, развитие ИИ (YandexGPT). Т-Технологии Дивиденды: ~1–2% (символические, кэш реинвестируется). Целевой ориентир: 3 800–4 200 руб. Драйверы: Рост клиентской базы, интеграция Росбанка, снижение ключевой ставки.

Привет от Коляна, или Анатомия маржин-колла в эпоху высоких ставок Похожие посты: На бирже есть имя, которое заставляет седеть даже опытных инвесторов. Колян. Он же Маржин-колл (Margin Call), он же МК. Этот персонаж приходит без стука, обычно рано утром, и приносит с собой принудительную ликвидацию позиций. В условиях, когда ключевая ставка ЦБ находится на экстремальных уровнях, а рынок штормит от геополитики, Колян стал регулярным гостем в портфелях розничных инвесторов. Давайте цинично разберем механику этого процесса через призму риска и ликвидности: почему он приходит и как заколотить дверь перед его носом. Механика визита: как вы сами приглашаете Коляна Брокер дает вам кредит под залог ваших активов (плечо). Пока рынок растет, всё отлично. Но как только цена идет против вас, стоимость вашего личного капитала начинает стремительно таять. У Коляна есть две четкие стадии: Margin Call. Стоимость ваших чистых активов падает ниже минимальной маржи. Брокер присылает пуш-уведомление с требованием донести кэш или прикрыть часть позиций. Stop Out (Ликвидация). Вы проигнорировали предупреждение, а рынок продолжил падение. Активы пересекают уровень начальной маржи. Робот брокера принудительно распродает ваши акции по текущей рыночной цене «об стакан», чтобы закрыть ваш долг. Вас закрывают на самом дне, фиксируя максимальный убыток. Две ловушки, где Колян собирает самый большой урожай Прямо сейчас на рынке работают два главных конвейера по генерации маржин-коллов: Лонг с плечом на падающем рынке. Инвестор видит, как акции второго эшелона вроде или скорректировались на 20–30%. Возникает обманчивое ощущение дна, и рука тянется взять плечо. Но падение базового актива всего на 10% при плече 1:3 уничтожает 30% вашего личного капитала и мгновенно активирует Коляна. Шорт «на хаях» против локомотивов. Вы открываете шорт против закредитованной компании, ожидая её краха. Но выходит локальная новость, и бумага вроде или улетает вверх на техническом отскоке. Ваша короткая позиция генерирует экспоненциальный убыток. Брокер требует увеличить маржу, кэша нет — робот принудительно выкупает ваш шорт на самом пике цены. Правила финансовой гигиены: как заколотить дверь от Коляна В рамках грамотной PE-стратегии мы изначально строим портфель так, чтобы у Коляна не было даже теоретического шанса до нас добраться: Полный отказ от маржинальной торговли. Если вы не скальпер, забудьте про плечи. На долгосрочном горизонте при высоких ставках плата за перенос позиции сожрет вашу доходность, даже если вы угадаете направление. Диктатура ликвидного резерва. Доля портфеля всегда должна находиться в кэше или фондах денежного рынка. Этот кэш — ваш щит. Если рынок пойдет ниже, вы будете спокойно забирать подешевевшие активы у тех, к кому пришел Колян, а не спасать свои. Диверсификация по долговой нагрузке. Не держите в портфеле бизнесы, у которых у самих проблемы с долгами (Net Debt/EBITDA > 2.5x). Если у эмитента начнется свой «корпоративный маржин-колл» перед банками, его акции полетят вниз первыми. Урок : Рынок создан для того, чтобы перераспределять деньги от нетерпеливых и закредитованных игроков к терпеливым и ликвидным. Будьте на стороне ликвидности.

Как поступать, когда ничего не понятно? Часто люди задаются таким вопросом в инвестировании так как на кону стоят деньги и всегда хочется что-то сделать, чтобы их не потерять или успеть в очередной последний вагон. У нас сейчас именно такая ситуация. Бумаги уже какой день падают без остановки. Движения заметны по моему портфелю очень хорошо. Пользуюсь сервисом, который мне присылает уведомления об изменениях в моём портфеле более, чем на 1%. Ранее уведомления приходили 1-2 раза в неделю максимум. Сейчас же рынок скачет так, что в день приходит по 10 уведомлений. Что же в этой ситуации делаю я? Ничего (почти). Иногда самое сложное - это ничего не делать и многие на этом только теряют деньги. Я не переживаю за падения так как в портфеле держу бумаги в которых уверен и которые не умрут внезапно. Знаю, что любое падение - это лишь временно и в конечном счёте все бумаги придут к номиналу. По многим из них читал отчёты, смотрел данные и знаю, что переживать не стоит. Факт, того, что бумаги при любом исходе отрастут к номиналу (не берём в расчёт дефолты, но про них написал ранее) даёт ещё меньше поводов для переживаний по поводу падения цены. Сейчас также многие могут пытаться продавать упавшие бумаги, чтобы купить более выгодные упавшие бумаги, но это делают быстро без разбора и не редко такие действия могут приводить к нулевому эффекту, только комиссию заплатите. Да, я делал точно также, но в самом начале падения и продавал бумаги, которые на тот момент почти не изменились в цене и покупал те, что упали на 3-6%. Сейчас вторые показывают в среднем 1-2% доходности. Сейчас же пытаться что-то продать, чтобы переложиться во что-то повыгоднее не считаю прям хорошей идеей за исключением действительно уникальных возможностей. Исключением может быть лишь продажа ещё не сильно упавших длинных бумаг, особенно, которые размещались ещё недавно. Они давали такой купон, который казался привлекательным на момент размещения, но времена меняются и сейчас большая длина может быть даже минусом для облигаций. Так как доходности пересматриваются сильно вверх: минфин не проводит размещения так как будет дорого и не хочет во время большой волатильности этого делать. Пример Ростелекома, который размещал недавно бумаги с купоном в +- 13%, а сейчас размещает с купоном в 15%. Этот пересмотр доходностей явно не в пользу длины. Так, вы можете держать длинные бумаги, которые сейчас упали не так сильно, но потом можем обратно перейти к ужесточению ДКП и тогда минус будет ещё больше и тогда уже вы будете застрявшими в длинных бумагах. Поэтому я продаю свои самые длинные бумаги с доходностями в районе 15% и перекладываю их в доходности 20%+ и длинной до года. Так я буду куда более уверен в своём портфеле.